LME memiliki kewajiban regulasi untuk membatalkan transaksi nikel pada bulan Maret

Berdasarkan berita pada 29 November 2022, London Metal Exchange (LME) mengatakan dalam dokumen pengadilan bahwa semua kewajiban pengaturan transaksi dibatalkan pada bulan Maret, dan bursa melawan gugatan US $ 472 juta yang diajukan oleh Elliott Associates dan Jane. Perdagangan Global Jalanan.

Pada 8 Maret, pertukaran nikel tertua dan terbesar di dunia menangguhkan pasar dan membatalkan perdagangan nikel senilai miliaran dolar. Harga nikel naik lebih dari dua kali lipat dalam beberapa jam, mencapai rekor $100000 per ton.

Menurut dokumen pengadilan yang diserahkan pada hari Senin, LME mengatakan bahwa keputusan ini dibuat dalam kondisi pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang merupakan satu-satunya pilihan yang tepat. Analisis selanjutnya memperkuat alasan ini.

Juru bicara LME mengatakan:

“LME percaya bahwa alasan pengaduan Elliott dan Jane Street tidak berdasar, berdasarkan kesalahpahaman mendasar tentang situasi pada 8 Maret dan keputusan LME. “

"Semua tindakan yang diambil pada 8 Maret adalah sah dan untuk kepentingan seluruh pasar. LME akan terus membela tuntutan hukum ini dengan penuh semangat. “Elliott Associates dan Jane Street menolak berkomentar.

Kedua kelompok tersebut menuduh LME melakukan tindakan ilegal, melanggar kebijakan yang diterbitkannya, mendukung beberapa pelaku pasar secara tidak proporsional, dan melanggar hak mereka untuk “menikmati secara damai” properti di bawah Konvensi Eropa tentang Hak Asasi Manusia.

Namun, bursa membantah bahwa buku peraturannya memberikan kekuatan yang jelas dan spesifik untuk menangguhkan pasar dan membatalkan transaksi yang ada.

LME mengatakan bahwa mereka sekarang mengetahui bahwa sejumlah besar posisi di luar pasar yang dipegang oleh semua pihak “berkontribusi besar pada kekacauan”.

Perusahaan menyatakan dalam dokumen:

"LME saat itu tidak mengetahui hal tersebut, dan kepentingan salah satu pihak tidak menjadi motivasi bagi LME untuk mengambil keputusan. "

Menurut dokumen tersebut, ketika LME menangguhkan pasar nikel, LME juga mengatakan kepada pasar bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk membatalkan transaksi tersebut, namun tidak ada penggugat yang keberatan. Pilihan lain juga telah dipertimbangkan. Eksekutif LME menelepon rekan mereka di LME Clear Clearing House untuk membahas opsi termasuk membiarkan perdagangan Maret tetap tidak berubah atau menggunakan harga penutupan hari Senin untuk menghitung margin keuntungan.

Pertukaran mengatakan dalam dokumen bahwa opsi kedua akan mengarah pada "hipotek tidak cukup serius dan pelanggaran kewajiban peraturan LME Clear". Manajemen berkeyakinan bahwa beberapa anggota sangat mungkin untuk gagal bayar dan menimbulkan risiko sistemik.

Elliott dan Jane Street bukan satu-satunya perusahaan yang marah setelah transaksi nikel dibatalkan karena short selling yang tidak terkendali. QAR Capital Management dan empat pihak lainnya juga telah mengajukan tuntutan hukum.